Gran Recesión

Gran Recesión , recesión económica que fue precipitada en los Estados Unidos por la crisis financiera de 2007-08 y se extendió rápidamente a otros países. Desde finales de 2007 y hasta mediados de 2009, fue la recesión económica más larga y profunda en muchos países, incluido Estados Unidos, desde la Gran Depresión (1929-1929). c. 1939).

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La crisis financiera, una severa contracción de la liquidez en los mercados financieros globales, comenzó en 2007 como resultado del estallido de la burbuja inmobiliaria de Estados Unidos. A partir de 2001, las sucesivas disminuciones en la tasa preferencial (la tasa de interés que los bancos cobran a sus clientes preferenciales o de bajo riesgo) habían permitido a los bancos emitir préstamos hipotecarios a tasas de interés más bajas a millones de clientes que normalmente no habrían calificado para ellos ( ver hipotecas de alto riesgo ; préstamos de alto riesgo), y las compras consiguientes aumentaron considerablemente la demanda de viviendas nuevas, lo que hizo que los precios de las viviendas subieran aún más. Cuando las tasas de interés finalmente comenzaron a subir en 2005, la demanda de vivienda, incluso entre prestatarios bien calificados, disminuyó, lo que provocó una caída de los precios de la vivienda. En parte debido a las tasas de interés más altas, la mayoría de los prestatarios de alto riesgo, la gran mayoría de los cuales tenían hipotecas de tasa ajustable (ARM), ya no podían hacer frente a los pagos de sus préstamos. Tampoco pudieron salvarse a sí mismos, como antes, pidiendo prestado contra el aumento del valor de sus casas o vendiendo sus casas con una ganancia. (De hecho, muchos prestatarios, tanto prime como subprime, se encontraron bajo el agua, lo que significa que debían más en sus préstamos hipotecarios de lo que valían sus viviendas). A medida que aumentaba el número de ejecuciones hipotecarias, los bancos dejaron de prestar a clientes subprime, lo que redujo aún más la demanda y precios.

A medida que el mercado de las hipotecas de alto riesgo se derrumbó, muchos bancos se encontraron en serios problemas, porque una parte significativa de sus activos había tomado la forma de préstamos de alto riesgo o bonos creados a partir de préstamos de alto riesgo junto con formas de deuda de consumo menos riesgosas ( ver valores respaldados por hipotecas ; MBS). En parte porque los préstamos subprime subyacentes en cualquier MBS dado eran difíciles de rastrear, incluso para la institución que los poseía, los bancos comenzaron a dudar de la solvencia de los demás, lo que llevó a una congelación del crédito interbancario, lo que afectó la capacidad de cualquier banco para extender crédito incluso a clientes financieramente saludables, incluidas las empresas. En consecuencia, las empresas se vieron obligadas a reducir sus gastos e inversiones, lo que provocó una pérdida generalizada de puestos de trabajo, lo que, como era de esperar, redujo la demanda de sus productos, porque muchos de sus antiguos clientes ahora estaban desempleados o subempleados. A medida que se reveló que las carteras de incluso bancos y firmas de inversión prestigiosas eran en gran parte ficticias, basadas en activos casi inútiles (tóxicos), muchas de esas instituciones solicitaron rescates gubernamentales, buscaron fusiones con firmas más saludables o se declararon en quiebra. Otras empresas importantes cuyos productos se vendían generalmente con préstamos al consumo sufrieron pérdidas importantes. Las empresas automotrices General Motors y Chrysler , por ejemplo, se declararon en quiebra en 2009 y se vieron obligados a aceptar la propiedad parcial del gobierno a través de programas de rescate. Durante todo esto, la confianza de los consumidores en la economía se redujo comprensiblemente, lo que llevó a la mayoría de los estadounidenses a reducir sus gastos en anticipación a tiempos más difíciles por delante, una tendencia que asestó otro golpe a la salud empresarial. Todos estos factores se combinaron para producir y prolongar una profunda recesión en Estados Unidos. Desde el comienzo de la recesión en diciembre de 2007 hasta su final oficial en junio de 2009, el producto interno bruto (PIB) real, es decir, el PIB ajustado por inflación o deflación: se redujo en un 4,3 por ciento, y desempleo aumentó del 5 por ciento al 9,5 por ciento, alcanzando un máximo del 10 por ciento en octubre de 2009.

A medida que millones de personas perdieron sus hogares, trabajos y ahorros, la tasa de pobreza en los Estados Unidos aumentó, del 12,5 por ciento en 2007 a más del 15 por ciento en 2010. En opinión de algunos expertos, solo se evitó un mayor aumento de la pobreza por la legislación federal, la Ley de Recuperación y Reinversión Estadounidense (ARRA) de 2009, que proporcionó fondos para crear y preservar puestos de trabajo y para extender o expandir seguro de desempleo y otros programas de redes de seguridad, incluidos los cupones para alimentos. A pesar de esas medidas, durante 2007-2010 la pobreza entre los niños y los adultos jóvenes (de 18 a 24 años) alcanzó alrededor del 22 por ciento, lo que representa aumentos del 4 por ciento y del 4,7 por ciento, respectivamente. Se perdió mucha riqueza a medida que los precios de las acciones estadounidenses, representados por el S&P 500 índice: cayó un 57 por ciento entre 2007 y 2009 (en 2013, el S&P había recuperado esa pérdida y pronto superó con creces su pico de 2007). En total, entre finales de 2007 y principios de 2009, los hogares estadounidenses perdieron un valor neto estimado de $ 16 billones; una cuarta parte de los hogares perdió al menos el 75 por ciento de su patrimonio neto y más de la mitad perdió al menos el 25 por ciento. Los hogares encabezados por adultos más jóvenes, en particular por personas nacidas en la década de 1980, perdieron la mayor cantidad de riqueza, medida como porcentaje de lo que habían acumulado generaciones anteriores en grupos de edad similares. También tardaron más en recuperarse, y algunos de ellos todavía no se habían recuperado incluso 10 años después del final de la recesión. En 2010, la riqueza del hogar medio encabezado por una persona nacida en la década de 1980 estaba casi un 25 por ciento por debajo de lo que habían acumulado las generaciones anteriores del mismo grupo de edad; el déficit aumentó al 41 por ciento en 2013 y se mantuvo en más del 34 por ciento en 2016. Esos reveses llevaron a algunos economistas a hablar de una generación perdida de jóvenes que, debido a la Gran Recesión, seguirían siendo más pobres que las generaciones anteriores para el resto de sus vidas.

Las pérdidas de riqueza y la velocidad de recuperación también variaron considerablemente según la clase socioeconómica antes de la recesión, siendo los grupos más ricos los que sufren menos (en términos porcentuales) y se recuperan más pronto. Por tales razones, en general se acepta que la Gran Recesión agravó la desigualdad de riqueza en Estados Unidos, que ya había sido significativa. Según un estudio, durante los dos primeros años posteriores al final oficial de la recesión, de 2009 a 2011, la agregar El patrimonio neto del 7 por ciento de los hogares más ricos aumentó en un 28 por ciento, mientras que el del 93 por ciento más bajo disminuyó en un 4 por ciento. El 7 por ciento más rico aumentó así su participación en la riqueza total de la nación del 56 al 63 por ciento. Otro estudio encontró que entre 2010 y 2013 el patrimonio neto agregado del 1 por ciento más rico de los estadounidenses aumentó en un 7,8 por ciento, lo que representa un aumento del 1,4 por ciento en su participación en la riqueza total de la nación (del 33,9 por ciento al 35,3 por ciento).

A medida que la crisis financiera se extendió de Estados Unidos a otros países, particularmente en Europa occidental (donde varios bancos importantes habían invertido mucho en MBS estadounidenses), también lo hizo la recesión. La mayoría de los países industrializados experimentaron desaceleraciones económicas de diversa gravedad (se produjeron notables excepciones China , India e Indonesia), y muchos respondieron con paquetes de estímulo similares al ARRA. En algunos países, la recesión tuvo graves consecuencias políticas. repercusiones . En Islandia , que fue particularmente golpeada por la crisis financiera y sufrió una severa recesión, el gobierno colapsó y los tres bancos más grandes del país fueron nacionalizados. En Letonia , que, junto con los demás países bálticos, también se vio afectado por la crisis financiera, el PIB del país se redujo en más del 25 por ciento en 2008-09 y el desempleo alcanzó el 22 por ciento durante el mismo período. Mientras tanto, España, Grecia , Irlanda, Italia , y Portugal sufrió soberano crisis de deuda que requirieron la intervención del Unión Europea , la Banco central europeo , y el Fondo Monetario Internacional (FMI) y resultó en la imposición de dolorosas medidas de austeridad. En todos los países afectados por la Gran Recesión, la recuperación fue lenta y desigual, y las consecuencias sociales más amplias de la recesión, incluyendo, en Estados Unidos, menores tasa de fertilidad , se esperaba que los niveles históricamente altos de deuda estudiantil y la disminución de las perspectivas laborales entre los adultos jóvenes perduraran durante muchos años.