Escándalo de Enron , serie de eventos que resultaron en la quiebra de la empresa estadounidense de energía, materias primas y servicios Enron Corporation y la disolución de Arthur Andersen LLP, que había sido una de las empresas de auditoría y contabilidad más grandes del mundo. El colapso de Enron, que tenía más de $ 60 mil millones en activos, involucró una de las solicitudes de quiebra más grandes en la historia de los Estados Unidos y generó mucho debate, así como una legislación diseñada para mejorar los estándares y prácticas contables, con una larga duración. repercusiones en el mundo financiero.
Escándalo de Enron Ex empleados de Enron sentados con sus pertenencias después de los despidos de la empresa de comercio de energía en quiebra. David J. Phillip / AP
Enron fue fundada en 1985 por Kenneth Lay en la fusión de dos empresas de transmisión de gas natural, Houston Natural Gas Corporation e InterNorth, Inc .; la empresa fusionada, HNG InterNorth, pasó a llamarse Enron en 1986. Después de la Congreso de Estados Unidos adoptó una serie de leyes para desregular la venta de gas natural a principios de la década de 1990, la compañía perdió su exclusivo derecho a operar sus oleoductos. Con la ayuda de Jeffrey Skilling, quien inicialmente fue consultor y luego se convirtió en el director de operaciones de la empresa, Enron se transformó en un comerciante de contratos de derivados de energía, actuando como intermediario entre los productores de gas natural y sus clientes. Los intercambios permitieron a los productores mitigar el riesgo de fluctuaciones en el precio de la energía al fijar el precio de venta de sus productos a través de un contrato negociado por Enron a cambio de una tarifa. Bajo el liderazgo de Skilling, Enron pronto dominó el mercado de contratos de gas natural y la compañía comenzó a generar enormes ganancias en sus operaciones.
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La habilidad también cambió gradualmente la cultura de la empresa para enfatizar el comercio agresivo. Contrató a los mejores candidatos de los programas de MBA de todo el país y creó una competencia intensa ambiente dentro de la empresa, en la que la atención se centró cada vez más en cerrar tantas operaciones generadoras de efectivo como fuera posible en el menor tiempo posible. Uno de sus reclutas más brillantes fue Andrew Fastow, quien rápidamente ascendió de rango para convertirse en director financiero de Enron. Fastow supervisó la financiación de la empresa mediante inversiones en instrumentos cada vez más complejos, mientras que Skilling supervisó la construcción de su vasta operación comercial.
El mercado alcista de la década de 1990 ayudó a impulsar las ambiciones de Enron y contribuyó a su rápido crecimiento. Había tratos por hacer en todas partes, y la compañía estaba lista para crear un mercado para cualquier cosa que cualquiera estuviera dispuesto a negociar. Por lo tanto, negoció contratos de derivados por una amplia variedad de productos básicos, incluidos electricidad, carbón, papel y acero, e incluso por el clima. Durante el auge de las puntocom, se lanzó una división de comercio en línea, Enron Online, y la empresa invirtió en la construcción de una red de banda ancha. red de telecomunicaciones a facilitar comercio de alta velocidad.
A medida que los años de auge llegaron a su fin y Enron enfrentó una mayor competencia en el negocio de comercio de energía, las ganancias de la empresa se redujeron rápidamente. Bajo la presión de los accionistas, los ejecutivos de la empresa empezaron a confiar en prácticas contables dudosas, incluida una técnica conocida como contabilidad a precio de mercado, para ocultar los problemas. La contabilidad de valor de mercado permitió a la empresa escribir las ganancias futuras no realizadas de algunos contratos comerciales en los estados de resultados actuales, dando así la espejismo de mayores beneficios corrientes. Además, las operaciones conflictivas de la empresa se transfirieron a las denominadas entidades de propósito especial (SPE), que son esencialmente sociedades limitadas creadas con partes externas. Aunque muchas empresas distribuyeron activos a las SPE, Enron abusó de la práctica al utilizar las SPE como vertederos de sus activos en problemas. La transferencia de esos activos a las SPE significaba que se mantenían fuera de los libros de Enron, lo que hacía que sus pérdidas parecieran menos graves de lo que realmente eran. Irónicamente, algunas de esas SPE estaban dirigidas por el propio Fastow. A lo largo de estos años, Arthur Andersen se desempeñó no solo como auditor de Enron sino también como consultor de la empresa.
La gravedad de la situación comenzó a hacerse evidente a mediados de 2001, cuando varios analistas comenzaron a profundizar en los detalles de los estados financieros de Enron publicados públicamente. Se inició una investigación interna a raíz de un memorando de un vicepresidente de la empresa, y pronto la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) estaba investigando las transacciones entre las SPEs de Enron y Fastow.
Cuando surgieron los detalles de los fraudes contables, el precio de las acciones de la compañía se desplomó de un máximo de $ 90 por acción a mediados de 2000 a menos de $ 1 a fines de noviembre de 2001, llevándose consigo el valor de las 401 (k) de los empleados de Enron. ) pensiones, que estaban principalmente vinculadas a las acciones de la empresa. Lay and Skilling dimitió y Fastow fue despedido dos días después de que comenzara la investigación de la SEC.
El 2 de diciembre de 2001, Enron se acogió al Capítulo 11 de la protección por bancarrota. Muchos ejecutivos de Enron fueron acusados de una variedad de cargos y luego fueron condenados a prisión. Arthur Andersen fue objeto de un intenso escrutinio y finalmente perdió a la mayoría de sus clientes. El daño a su reputación fue tan severo que se vio obligado a disolverse. Además de las demandas federales, los accionistas presentaron cientos de demandas civiles contra Enron y Andersen.
Escándalo de Enron Joseph Berardino, entonces director general de Arthur Andersen, testificando durante una audiencia en el Congreso sobre el escándalo de Enron, 2002. Scott J. Ferrell / Congressional Quarterly / Alamy
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El escándalo resultó en una ola de nuevas regulaciones y leyes diseñadas para aumentar la precisión de los informes financieros de las empresas que cotizan en bolsa. La más importante de esas medidas, la Ley Sarbanes-Oxley (2002), impuso duras penas por destruir, alterar o fabricar registros financieros. La ley también prohibía a las firmas auditoras realizar cualquier concurrente consultoría empresarial para los mismos clientes.
